Ο Κατελειός φέρει την ονομασία του ως Κάτω Ελειός δηλαδή ως ο νοτιότερος και χαμηλότερος κάμπος της περιοχής του Ελειού η οποία εκτείνεται στην νοτιοανατολική άκρη του νησιού. Παρότι ο Κατελειός δεν αναφερόταν ποτέ στο παρελθόν ως χωριό, εμπεριέχει δύο οικισμούς—έναν στο βορειοανατολικό άκρο του κάμπου και έναν στον γιαλό.
Ο Κατελειός υπήρξε κατεξοχήν χώρος αγροτικών δραστηριοτήτων από τους κατοίκους των γύρω χωριών. Καιρό πριν ο τουρισμός ανθίσει στην περιοχή, οι ταβέρνες μπροστά απ’ τον γιαλό υπήρξαν φημισμένη τοποθεσία για φρέσκο ψάρι στο νησί. Είναι ο νοτιότερος οικισμός της Κεφαλονιάς, στην άκρη της οροσειράς του Αίνου και στο νοτιοδυτικό άκρο του αρχαίου κάστρου των Πρόννων με θέα προς τη Ζάκυνθο και την Πελοπόννησο.
Κατά την μετάβαση της περιοχής από την κατεξοχήν αγροτική οικονομία στον τουρισμό, ο Κατελειός αναδείχθηκε και αναπτύχθηκε με σεβασμό προς τον τόπο και ως εκ τούτου διατηρεί τον αγροτικό του χαρακτήρα. Είναι γνωστός ως ένα ήσυχο παραθεριστικό θέρετρο και ταυτοχρόνως ιδιαίτερα φιλόξενο από ντόπιους που διατηρούν μικρές οικογενειακές επιχειρήσεις.